مکانیزم قیمت گذاری ETF در XT

ETF در XT در اصل یک صندوق است. اگرچه مکانیزم معاملات ETF در XT شبیه معاملات اسپات است، اما خرید محصولات ETF در پلتفرم XT به معنای انجام مستقیم معامله ارز دیجیتال نیست. در عوض، کاربران سهم هایی از ETF مربوطه را دریافت می کنند. به همین ترتیب، قیمتی که کاربران با آن محصولات ETF را خرید و فروش می کنند، قیمت اسپات ارز دیجیتال نیست، بلکه ارزش خالص دارایی (NAV) ETF مربوطه را منعکس می کند.

برای مثال، محصول ETF BTC3L را در نظر بگیرید. فرض کنید شما ۳۰۰ واحد BTC3L را با قیمت واحد ۱ USDT خریداری می کنید؛ یعنی در حال حاضر ۳۰۰ USDT BTC3L در اختیار دارید. در این حالت، این ۳۰۰ USDT BTC3L نشان دهنده ارزش ۳۰۰ USDT دارایی اسپات BTC نیست، بلکه بیانگر سهم هایی از محصول ETF BTC3L است. همچنین، قیمت ۱ USDT قیمت واقعی اسپات BTC نیست، بلکه ارزش خالص دارایی (NAV) محصول ETF BTC3L می باشد.

محاسبه ارزش خالص دارایی (NAV)

محاسبه NAV:
ارزش خالص دارایی (NAV) یک صندوق، نشان دهنده ارزش واقعی آن است و ارزش منصفانه دارایی های صندوق به ازای هر واحد نگهداری شده توسط سرمایه گذاران در بازار ثانویه را منعکس می کند. NAV به عنوان قیمت خرید و فروش ETF استفاده می شود.

برای ETFهایی با ضرایب اهرمی متفاوت، روش محاسبه NAV در XT به شرح زیر است:

• ETF با اهرم ۳ برابر:
  NAV لحظه ای = NAV در نقطه متعادل سازی قبلی × [۱ ± ۳ × (آخرین قیمت اسپات دارایی پایه − قیمت اسپات دارایی پایه در نقطه متعادل سازی قبلی) ÷ قیمت اسپات دارایی پایه در نقطه متعادل سازی قبلی × ۱۰۰٪]

• ETF با اهرم ۵ برابر:
  NAV لحظه ای = NAV در نقطه متعادل سازی قبلی × [۱ ± ۵ × (آخرین قیمت اسپات دارایی پایه − قیمت اسپات دارایی پایه در نقطه متعادل سازی قبلی) ÷ قیمت اسپات دارایی پایه در نقطه متعادل سازی قبلی × ۱۰۰٪]

توجه: NAV در نقطه تعدیل قبلی به NAV پس از آخرین متعادل سازی موقعیت اشاره دارد.

تقسیم و ادغام ارزش خالص دارایی (NAV)

به منظور کاهش آستانه ورود کاربران، افزایش حساسیت تغییرات NAV و بهینه سازی تجربه معاملاتی، پلتفرم ممکن است در بازه هایی عملیات تقسیم (Split) یا ادغام (Merge) NAV را انجام دهد. در صورت نیاز به تقسیم NAV، اطلاعیه های رسمی به موقع برای کاربران ارسال خواهد شد. شایان ذکر است که تقسیم یا ادغام NAV تنها بر نمایش قیمت NAV و تعداد ETF تأثیر می گذارد و ارزش کل دارایی های ETF نگهداری شده توسط کاربر تغییر نمی کند.

مثال:
فرض کنید ۱۰۰ واحد BTC3L را با قیمت NAV برابر ۱ USDT خریداری کرده اید. با افزایش قیمت BTC، NAV به ۱۰ USDT می رسد؛ در نتیجه، ارزش کل دارایی های BTC3L شما ۱۰۰۰ USDT خواهد شد (۱۰ × ۱۰۰ = ۱۰۰۰). به دلیل بالا بودن NAV، پلتفرم عملیات تقسیم انجام می دهد و NAV به ۲ USDT کاهش می یابد و تعداد BTC3L شما به ۵۰۰ واحد افزایش می یابد. با وجود کاهش NAV، ارزش کل دارایی های BTC3L شما همچنان ۱۰۰۰ USDT باقی می ماند (۲ × ۵۰۰ = ۱۰۰۰).

قوانین مشخص تقسیم و ادغام NAV در ETFهای XT

• هنگامی که NAV برخی ETFها از یک آستانه مشخص پایین تر بیاید، پلتفرم عملیات ادغام را انجام می دهد. در این حالت، قیمت NAV در عدد N ضرب می شود و تعداد ETF نگهداری شده به ۱/N مقدار قبل از ادغام کاهش می یابد.

• هنگامی که NAV برخی ETFها از یک آستانه مشخص بالاتر رود، پلتفرم عملیات تقسیم را انجام می دهد. در این حالت، قیمت NAV به ۱/N مقدار قبل از تقسیم کاهش می یابد و تعداد ETF نگهداری شده به N برابر مقدار قبل از تقسیم افزایش می یابد.

صرافی، سوابق تقسیم و ادغام NAV را به صورت به موقع اعلام می کند و کاربران می توانند در هر زمان آن ها را در صفحه Split/Merge مشاهده کنند.

توجه: به دلیل نوسانات بازار، ممکن است در برخی دوره ها پریمیوم NAV ایجاد شود. هنگام ثبت سفارش، کاربران باید دقت کنند تا از انحراف قابل توجه از NAV اجتناب شود و از زیان های احتمالی جلوگیری گردد.