Руководство XT по механизму автоделевереджинга (ADL)
Бессрочный контракт
В целях поддержания стабильности и справедливости на рынке XT.com может активировать систему автоделевереджинга, если позиция пользователя несет чрезмерный риск, который невозможно эффективно контролировать с помощью других мер, таких как пополнение маржи или принудительная ликвидация. Это руководство объясняет, как работает механизм ADL, его процессы и шаги, которые вы можете предпринять, чтобы избежать делевереджинга.
Что такое автоделевереджинг (ADL)?
Автоделевереджинг - это функция управления рисками, используемая при торговле бессрочными контрактами. Она активируется, когда ликвидированная позиция оказывается с отрицательным балансом, то есть процесс ликвидации не покрывает общие убытки. В таких случаях система сокращает противоположные позиции (так называемые "сокращаемые позиции"), удерживаемые трейдерами с высоким кредитным плечом, которые получили прибыль, чтобы покрыть оставшийся дефицит. Этот процесс помогает сбалансировать ликвидированную позицию с открытыми противоположными позициями, защищает трейдеров, использующих низкое кредитное плечо, и способствует созданию справедливой торговой среды. ADL поддерживает стабильность и ликвидность на рынке, автоматически регулируя позиции с обеих сторон сделки, не полагаясь только на книгу ордеров.
Примечание: Контракты Coin-M более подвержены ADL, чем контракты USDT-M. Это связано с тем, что все контракты Coin-M в одной криптовалюте используют один страховой фонд, который может быть меньших масштабов.
Как определяется приоритет ADL?
Система ADL на XT.com использует сбалансированный подход, основанный на "комплексной оценке уровня прибыли и убытков и кредитного плеча", для определения порядка сокращения позиций. Все прибыльные противоположные позиции группируются на лонг и шорт сторонах и распределяются от наивысшего к низшему приоритету на основе двух основных факторов:
- Уровень прибыли и убытков (PnL %): Нереализованная прибыль в процентах от стоимости позиции.
- Кредитное плечо: Множитель, применяемый к позиции.
2.1 Обзор процесса ADL
Когда позиция ликвидируется и не может быть закрыта по цене банкротства или выше, система переходит к ADL.
Страховой фонд и механизм активации ADL:
Механизм ADL активируется в частности тогда, когда страховой фонд истощается быстрее, чем предварительно установленный порог.
После активации ADL сокращает позиции, удерживаемые трейдерами на противоположной стороне рынка. Последовательность сокращения позиций определяется на основе кредитного плеча и коэффициента прибыли.
2.2 Формула оценки ADL
Система использует следующую логику для назначения приоритета ADL:
- Если прибыльная: Приоритет ADL = Процент прибыли × Эффективное кредитное плечо
- Если убыточная: Приоритет ADL = Процент прибыли ÷ Эффективное кредитное плечо
Где:
- Эффективное кредитное плечо = ABS (Цена маркировки ÷ (Цена маркировки – Стоимость банкротства))
- Процент прибыли = (Цена маркировки – Средняя цена входа) ÷ ABS (Средняя цена входа)
- Цена маркировки = Стоимость позиции по цене маркировки
- Стоимость банкротства = Стоимость позиции по цене банкротства
- Средняя цена входа = Стоимость позиции по средней цене входа
Этот метод ставит в приоритет позиции с высоким уровнем прибыли и высоким кредитным плечом, поощряя ответственное использование кредитного плеча и справедливое распределение рисков, тем самым защищая стабильность и ликвидность рынка.
Рейтинг ADL рассчитывается на основе кредитного плеча и доходности каждой позиции. Обратите внимание, что противоположные убыточные позиции все равно подвержены автоделевереджингу. Однако, поскольку они приносят отрицательную доходность, система ADL при расчете рейтинга в первую очередь учитывает прибыльные позиции.
Как определить, находится ли ваша позиция под угрозой ADL?
В торговом интерфейсе XT вы можете отслеживать статус своей позиции:
Индикатор ADL
- В области "Текущие позиции" индикатор будет подсвечиваться, если позиция будет определена как потенциальный кандидат на ADL, основываясь на рейтинге (принимая наивысшую оценку среди всех ваших позиций по данному контракту). Индикатор постоянно отображает ваше место в очереди ADL, представляя ваш уровень приоритета с шагом 20%.
- Если все или большинство индикаторов подсвечены, ваша позиция находится в самой высокой категории риска, и вы, вероятно, будете подвергнуты сокращению позиций, если ликвидированные позиции не могут быть закрыты на рынке.
- Подсвеченный индикатор ставит вашу прибыльную позицию на верхнюю строчку списка для сокращения позиций во время экстремальных рыночных событий, которые вызывают ADL.
Как избежать автоделевереджинга?
Хотя ADL является защитной мерой платформы, вы можете минимизировать свои риски следующими способами:
A. Используйте более низкое кредитное плечо – Высокое кредитное плечо увеличивает приоритет ADL. Умеренное кредитное плечо помогает сохранить ваш уровень приоритета ниже.
B. Периодически фиксируйте прибыль – Частично закрывайте прибыльные позиции, чтобы зафиксировать прибыль и снизить процент нереализованного PnL.
C. Поддерживайте достаточный уровень маржи – Держите достаточно средств на счете, чтобы избежать маржин-коллов и принудительной ликвидации.
D. Контролируйте уровни риска – Регулярно проверяйте коэффициент маржи и цену ликвидации, особенно в периоды высокой волатильности.
Принудительная ликвидация и ADL
| Функция | Автоделевереджинг (ADL) | Принудительная ликвидация |
| Цель | Прибыльные трейдеры с высоким кредитным плечом, согласно правилам ADL | Трейдеры с недостаточной маржой |
| Условие | Ликвидация приводит к отрицательному убытку капитала, превышающему установленный порог страхового фонда | Коэффициент маржи ≤ Ставка поддерживающей маржи |
| Назначение | Перевод убытка прибыльным трейдерам; поддержание целостности системы | Принудительное закрытие рискованных позиций для предотвращения дальнейших потерь |
| Статус позиции | Частичное закрытие прибыльной позиции | Обычно полное закрытие убыточных позиций |
Краткий обзор
Автоделевереджинг является ключевым механизмом безопасности при торговле бессрочными контрактами, предназначенным для защиты общих интересов всех трейдеров и обеспечения стабильной работы торговой платформы. Мы призываем всех пользователей понять, как работает ADL, и ответственно управлять своими позициями с помощью разумного кредитного плеча и активного контроля рисков.
Если у вас есть вопросы, обратитесь в нашу круглосуточную службу поддержки для получения помощи.
Предупреждение о рисках: Торговля деривативами на цифровую валюту подразумевает высокое кредитное плечо и несет существенный риск, включая полную потерю капитала. Вы несете полную ответственность за свои торговые решения. XT не несет ответственности за любые финансовые убытки, возникающие в результате торговой деятельности. Пожалуйста, имейте в виду, что определенные продукты или акции могут быть недоступны в некоторых регионах. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и оцениваете свои финансовые возможности перед тем, как начать торговлю.